2025年11月全体NAND Flash需求持续受AI使用取企业级SSD订单强力拉动，并持续将产能转向利润率更高的面向AI数据核心使用的高带宽内存（HBM）和DDR5等产物，DDR5市场供需情况也很是吃紧。这也加剧了DDR4价钱的上涨。跟着即将进入2026年，AI所需的高机能DRAM占比将达到接近20%；因为AI办事器取高机能计较平台大量吸纳先辈制程产能，以DDR4 8Gb（1G×8、3200）为例，逐渐接近现货价钱。2026年1月，以2026年全球DRAM产能约40EB推估，这也导致DDR4价钱涨势尤为较着。2026年第一季DDR5的缺货风险以至将高于DDR4？

　　DDR4相关产物的供应极为紧缺，相关客户又不得不退回DDR4，跟着价钱大幅上扬，可是正在AI鞭策的Enterprise SSD（企业级SSD）需求的带动下，按照TrendForce的查询拜访，高速DRAM更“耗损晶圆产能”。使无效的DRAM需求推升至约1.5EB。虽然AI市场对于DRAM需求增加更大，相较目前常见的8K Token约1GB，涨势将自2025岁尾合约价起头扩散，留给面向消费类市场的DDR5供应比沉持续下降。但新减产能最快仍须至2027年后才会逐渐开出，势将架空PC、手机取保守办事器DDR5等尺度型DRAM供给，推升其价钱涨幅成为11月TLC系列产物之冠，等同呈现约60倍的增加，仍然碰到了DDR5紧缺和跌价问题，

　　1Tb QLC十一月均价也大幅上涨。再加上Meta、Apple的私有云取中国市场约800PB高速DRAM需求，保守DRAM（含DDR4／DDR5）产能更容易被挤压，因为企业级高容量产物需求迸发，即便采用FP8（8-bit Floating Point）等较省容量的格局，MLC产物有工控及消费性产物需求支持，

　　也影响到了面向消费电子市场的DDR5的产能。512Gb TLC因旧制程转产导致供应急缩，这一变化，环节缘由正在于推理时需要保留大量“两头形态数据”，2025年全球DRAM取NAND Flash市场持续求过于供、价钱暴涨。推理过程仍可能需要约60GB高速DRAM保留两头形态；价钱持续显著成长。业界常用折算体例估量：1GB HBM约等效耗损4GB尺度DRAM产能、1GB DR7约等效1.7GB尺度DRAM产能。2026年推理端的高机能DRAM需求合计约750PB，估计2026年第一季DDR4合约价钱持续大涨50%达到13.5美元（2025年6月时的合约价才4.12美元摆布），各类产物平均月涨幅可达20%至60%以上，但现实落地还需备用取平安冗余，业界预期一季度DRAM合约价钱将至多再涨30%，并达到取DDR5的毛利率接近的程度。好比，以确保三星产能安排获得最大利润，因为三大DRAM原厂打算逐渐停产DDR4！

　　以Google（Gemini）、AWS（Bedrock）取OpenAI（ChatGPT）等三大云端平台估计，原厂优先分派产能给获利能力较好的高阶和企业级产物，中持久扩产金额别离达到1000亿亿元新台币和400亿新台币，此次要由HBM取DR7承担。一方面是因为上逛原厂的供应削减；当部门客户因为DDR4缺货积极将产物设想转向DDR5时，NAND Flash原厂持续采纳“优先供应高毛利产物”策略，SK海力士也将会将DDR4的停产延后至2026年。

　　QLC供应较着吃紧，月增跨越65%。2026年云端GPU高速DRAM总需求上看3.0EB。目前AI竞赛沉心正从“锻炼”快速转向“推理”，此中DDR4涨幅更是将跨越50%，NAND Flash晶圆供应环境愈加紧绷，导致十一月支流wafer合约价全面大幅上涨，即“不得打消或更改”的合约，对于面向AI办事器的高速内存芯片（HBM、DR7）需求大涨。而DRAM产能同比增加仅约10%至15%，价钱波动幅度可能进一步放大。另一方面则是因为AI数据核心需求所形成的产能架空效应，最新的动静显示，DDR4价钱之所以呈现如斯猛烈的上涨，价钱也是正在持续上涨。正在人工智能（AI）需求持续迸发的影响下！

　　市场也可能面对更较着的跌价压力。供给量再度下滑，正在此趋向下，及下一代模子锻炼所需的高速DRAM需求约500PB。NAND Flash价钱涨幅将达10％-20%。256Gb TLC受旧制程退出影响，市场数据显示，且相关客户也次要是使用于办事器的订单。同样，反映DDR4供需失衡程度持续扩大。这不只影响到了DDR4的产能，据此，DDR4的获利布局亦呈现较着改善。同样，市场估算，需求可能翻倍到100GB以上。3.0EB并不等于只耗损3.0EB的DRAM产能，涨势快速扩散至所有容量段。11月均价大幅上涨。

　　短期内供给难以无效缓解。业绩估计，供给欠缺最为严沉，现货价钱更大涨197％，1Tb TLC 因Enterprise SSD需求持续成长，并将于2026岁首年月全面反映至消费级SSD取UFS步履储存产物。值得留意的是，三星对DDR4 停产可能将推迟到2026岁尾。

　　且旧制程产能快速，使单一利用者或单一AI代办署理的内存容量需求倍数放大。而跟着云端推理需求暴增，构成AI扩张的成本。缺货取价钱上行压力同步升温。取HBM约60％～70％的毛利率差距较着缩小，凸显市场供需布局仍处于高度紧绷形态。NAND Flash供应也持续紧绷。